(Bloomberg) — O banco central da Turquia fez outro corte chocante nas taxas de juros, apesar da inflação atingir a máxima de 24 anos e com a lira sendo negociada em baixa recorde.
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O Comitê de Política Monetária liderado pelo governador Sahap Kavcioglu reduziu o índice de referência para 12% de 13% na quinta-feira, surpreendentemente a maioria dos economistas consultados pela Bloomberg. A lira estendeu quedas após o anúncio e estava sendo negociada 0,2% mais fraca em relação ao dólar às 15h02 em Istambul.
A Turquia está traçando uma estratégia econômica que desafia a política monetária dominante. Já foi uma exceção durante grande parte deste ano, quando os banqueiros centrais do mundo desencadearam o aperto mais agressivo em décadas e se destacaram ainda mais nesta semana, quando países como Indonésia e Brasil aumentaram as taxas.
Da mesma forma que em agosto, quando o banco central da Turquia encerrou uma pausa de sete meses com um corte inesperado de 100 pontos-base, citou uma “perda de ímpeto na atividade econômica” como justificativa para sua decisão na quinta-feira.
Em uma declaração que acompanha sua decisão, o MPC deu a entender seu viés de apoio à economia e sugeriu pouca preocupação com a estabilidade de preços. “Desde o início de julho, os principais indicadores apontam para uma desaceleração do crescimento devido ao enfraquecimento da demanda externa”, disse.
O presidente Recep Tayyip Erdogan e seu aliado Kavcioglu estão aderindo a uma cartilha pouco ortodoxa que resiste a aumentos de juros para conter a inflação. A abordagem encorajou o crescimento econômico à custa da estabilidade de preços e deixou os ativos turcos mais vulneráveis a vendas.
Em entrevista ao PBS NewsHour esta semana, Erdogan disse que “a inflação não é uma ameaça econômica incapacitante”. O crescimento dos preços na Turquia ultrapassou os 80% anuais, enquanto a lira está entre os piores desempenhos deste ano nos mercados emergentes.
O que diz a Bloomberg Economics…
“Esperamos que o banco central turco reduza ainda mais a taxa, pois parece impulsionar o crescimento antes das eleições gerais do próximo ano. O banco tentará equilibrar sua flexibilização com ferramentas alternativas – concentrando-se em orientar o crescimento do crédito com o objetivo de conter a inflação e sustentar a lira”.
–Selva Bahar Baziki, economista. Clique aqui para mais.
Kavcioglu, em um post de blog na semana passada, repetiu que medidas macroprudenciais e políticas destinadas a ampliar o uso da lira serão usadas para alcançar a estabilidade de preços. Ele é o quarto presidente do banco central desde 2019, depois que Erdogan demitiu três antecessores.
Dado que a popularidade do partido no poder está pairando em mínimos históricos à medida que o custo de vida dispara, o governo está “muito interessado em sustentar a atividade econômica”, disse Henrik Gullberg, macroestrategista da Coex Partners Limited em Londres.
Mas ele alertou que tal política, combinada com os temores de uma recessão global e inflação em espiral, é “uma mistura muito ruim” para a lira.
O banco central, que diz continuar comprometido com sua meta de inflação de 5%, cortou as taxas várias vezes sob a liderança de Kavcioglu no final do ano passado, quando os aumentos anuais de preços já estavam em dois dígitos.
“Os cortes nas taxas seguirão pelo resto deste ano”, disse Tugberk Ctilci, chefe de pesquisa da InvestAZ Menkul Degerler AS, que previu uma queda de 100 pontos-base. “O banco central fez um corte na taxa contra uma desaceleração doméstica e na UE.”
(Atualizações com comentários de economistas a partir do nono parágrafo)
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