O estoque da Nvidia é uma compra agora?

O estoque da Nvidia é uma compra agora?

no final de agosto, Nvidia (NVDA -2,08%) reportou resultados para o segundo trimestre fiscal (encerrado em 31 de julho), e eles não foram ótimos. O crescimento da empresa desacelerou drasticamente, e sua orientação projeta que continue. Como muitas empresas, o ambiente econômico desafiador está afetando este líder fabricante de chips no curto prazo, causando volatilidade nas finanças da empresa.

Dito isto, há muitas razões para estar otimista com a empresa. A oportunidade de longo prazo para a Nvidia parece brilhante à medida que os semicondutores estão crescendo em popularidade, e a empresa ainda está tendo sucesso nas indústrias com maior potencial. As ações caíram quase 49% no acumulado do ano. Eis por que isso parece um acordo.

Fonte da imagem: Getty Images.

Trimestre difícil da Nvidia

Os resultados dos lucros do segundo trimestre foram uma mudança significativa em comparação com os trimestres anteriores da Nvidia. A receita total aumentou apenas 3% ano a ano no segundo trimestre, para US$ 6,7 bilhões. Isso também representou um declínio de 19% sequencialmente. Comparativamente, a Nvidia aumentou consistentemente sua receita acima de 40% ano a ano desde o início de 2020.

O segmento de jogos da empresa foi o principal impulsionador desse desempenho decepcionante. O negócio de jogos da Nvidia teve um declínio de receita ano a ano de 33%, para US$ 2,04 bilhões no segundo trimestre. A maior parte dessa queda deveu-se a ventos contrários macroeconômicos que pressionam a demanda do consumidor por suas unidades de processamento gráfico de jogos (GPUs).

A orientação do terceiro trimestre também foi sombria. A empresa espera gerar cerca de US$ 5,9 bilhões em receita durante o trimestre, o que representa uma queda de 17% em relação ao mesmo período do ano passado. Isso provavelmente será impulsionado por declínios sequenciais em seus negócios de jogos e visualização profissional. No lado positivo, no entanto, dois segmentos de negócios – data center e automotivo – devem apresentar aumentos sequenciais.

A Nvidia divulgou a orientação preliminar do segundo trimestre no início de agosto, então esse desempenho não foi uma surpresa. A preocupação mais proeminente, no entanto, é que este não é um problema de toda a indústria. Microdispositivos avançados (NASDAQ: AMD), um dos rivais da Nvidia, registrou expansão de receita de 70% ano a ano em seu segundo trimestre, com destaque para um aumento de 32% na receita de jogos no mesmo período. Isso pode sinalizar que a Nvidia está perdendo participação de mercado no espaço de jogos e até mesmo na indústria de chips.

Com esse crescimento lento, a avaliação da Nvidia se torna um pouco mais preocupante. A ação não é barata com 49 vezes o lucro e, embora possa estar abaixo dos níveis de 2020 e 2021, é maior do que a avaliação que teve na maior parte de 2013 a 2017, além da maior parte de 2019.

Quais métricas realmente importam

Dito isto, a Nvidia ainda é o jogador dominante no espaço dos chips, especialmente quando se trata de GPUs para jogos. As GPUs para jogos GeForce da Nvidia são algumas das GPUs mais populares do mercado, representando todas as 15 GPUs mais populares da plataforma de videogame Steam. No mercado de data centers, 72% dos 500 supercomputadores mais rápidos do mundo são alimentados pela Nvidia.

Também é importante reconhecer que o negócio de jogos da Nvidia pode não ser o principal impulsionador do seu sucesso a longo prazo. A empresa visa uma oportunidade de US $ 1 trilhão, e os jogos representam apenas 10% desse valor. Comparativamente, os segmentos de sistemas de data center e automotivo representam 60% desse potencial.

Nessas frentes, a Nvidia continuou ganhando força no segundo trimestre. A receita do data center aumentou 61% ano a ano, para US$ 3,81 bilhões, enquanto a receita automotiva saltou 45% no mesmo período, para US$ 220 milhões. Embora ainda pequena, a administração acredita que seu negócio automotivo pode se tornar o próximo negócio de US$ 1 bilhão da empresa.

Por fim, a Nvidia permaneceu lucrativa. A empresa gerou US$ 656 milhões em lucro líquido no segundo trimestre e, embora tenha sido um declínio acentuado em relação ao lucro de US$ 1,6 bilhão registrado no trimestre do ano anterior, representa uma margem de lucro de quase 10%. Além disso, a Nvidia gerou US$ 837 milhões em fluxo de caixa livre no segundo trimestre. Ela pode usar esse dinheiro para investir em inovação para criar os melhores produtos, ajudando-a a capitalizar suas lucrativas perspectivas de longo prazo.

Por que as ações da Nvidia são uma compra agora

A empresa está enfrentando alguma pressão de curto prazo, e isso é motivo de preocupação. O fato de que os rivais não estão vendo o mesmo estresse que a Nvidia é outro motivo para ser cauteloso. dito isto, investidores de longo prazo dispostos a mantermesmo durante a turbulência de curto prazo, ainda pode ver retornos saudáveis.

A Nvidia tem um histórico comprovado de domínio e se beneficia de sua liderança. Será fundamental garantir que ela persista ao longo de vários anos, e os investidores poderão ver isso por meio da expansão de primeira linha. O curto prazo será volátil, mas investidores de longo prazo que podem ver através das nuvens podem se beneficiar de comprar uma pequena posição na Nvidia hoje.